Morgan Stanley står för TSMC: s perspektiv och drar av tre skript

  Morgan Stanley föreslår tre scenarier för denna lag. Det förväntas att TSMC sannolikt kommer att släppa sin nuvarande (2019) intäktsutvecklingsprognos på 5%, följt av en omsättningsökning på 5% till 10% och det värsta är en recession. 5% till 10%, incidensen är 50%, 30% och 10%.

Morgan Stanleys syn på TSMC har fått stor uppmärksamhet från den utländska huvudstaden. I sitt grundscenario förväntas TSMC: s intäkter för första kvartalet minska med 10% till 15% och investeringarna kommer att ligga mellan 8 miljarder US-dollar och 10 miljarder dollar, vilket är lägre än det uppskattade värdet av optimistiska utländska investeringar. Därför spekuleras det att TSMC kan falla efter aktiekursen. 199 yuan.

Zhan Jiahong, en analytiker för halvledarindustrin vid Morgan Stanley Securities, sa att utsikterna för TSMC: s utgåva är mindre än väntat, främst på grund av den stora sannolikheten att Ping-aktierna kommer att möta den andra vågen av huggning. Nyligen har Morgan Stanley Apple analytiker Huberti sänkt iPhone-försändelsen prognosen, men TSMC har inte justerat sina utsikter, så trycket i det första kvartalet finansiella testet kommer att påverka det årliga finansiella testet.

Försäljningen av den nya generationen iPhone kommer att minska, och TSMC: s kapitalkostnader kan också sänkas. Zhan Jiahong påpekade att antagandet om 7 nanometerfrågan inte är som förväntat, har TSMC mer än tillräckligt för att köpa 5 nanometer EUV / DUV och spekulera att investeringarna i år kommer att vara mindre än 10 miljarder dollar men han nämnde också att om TSMC har mer pengar, det förväntas användas för extra utdelning, och utdelningen kommer att öka kraftigt från 8 yuan i fjol till 9 yuan. Därför, trots att Morgan Stanley konservativt tittar på TSMCs aktiekurs, behåller det fortfarande en "neutral" rating. Det förväntas att högavkastningen blir det största skyddet för TSMC.

När det gäller det andra optimistiska scenariot förväntas intäktersäsongen för första kvartalet konvergeras till 5% till 10%, investeringarna är fortfarande tiotals miljarder dollar och aktiekursen steg till 219 yuan. Det tredje mest pessimistiska scenariot, omsättningssäsongen för första kvartalet minskade med 15% till 20%, investeringarna var mindre än 8 miljarder dollar och aktiekursen uppgick till 183 dollar.